大型私募股权投资机构称杠杆收购行业过热,收购成本过高 _私募基金-合伙吧

贵州彩票网

歡迎您來到合伙吧,投資有風險,選擇需謹慎!

登錄  | 注冊  | 微信公眾號:【合伙吧股權投資】  | 投資人交流QQ群:580359770   | 全國服務咨詢熱線:4000-993398

資訊太多看不過來?
掃描二維碼關注 合伙吧
贵州彩票网 官方微信號看每日精選

新聞資訊 > 私募新聞 > 大型私募股權投資機構稱杠桿收購行業過熱,收購成本過高

大型私募股權投資機構稱杠桿收購行業過熱,收購成本過高

來源:cnmsdn.com作者:合伙吧2019-03-06 11:13 收藏評論(0)閱讀(623)
導讀 大型私募股權投資機構稱杠桿收購行業過熱,收購成本過高

全球一些最大的私募股權投資機構提出擔憂,3.4萬億美元規模的杠桿收購行業正在過熱,越來越多的基金經理將為收購付出高昂的代價,這可能會導致收購成本上升。

私募股權公司創造了1.2萬億美元的投資紀錄,這些投資來自收購,導致收購競爭日益激烈。根據數據顯示,全球平均杠桿收購成本約為公司2018年利息、稅項、折舊和攤銷前12個月收益的11倍,高于2009年的8.6倍。

飆升的收購價格引發大型投資機構發出警告警告,例如公共養老基金和保險公司,他們投資私募股權,期望資金的內部收益率達到20%或更高。根據私募股權投資顧問公司Cambridge Associates的數據顯示,2015年美國行業的平均內部收益率略低于10%,這是最近一年編制的數據。在柏林SuperReturn會議上的行業年度聚會上,幾位知名投資者詢問基金經理是否在高峰期購買,就像2008年金融危機之前所發生的那樣。擁有1530億美元資產的加拿大退休金基金PSP Investments的私募股權主管西蒙馬克(Simon Marc)表示,預期回報將會下降,因為競爭很激烈,而且很快就會意識到經濟衰退可能即將到來。

timg (21).jpg

可以肯定的是,許多投資者表示,他們仍然預計私募股權基金經理的投資收益將大幅超越更廣泛的股市。他們希望獲得如此高的溢價,因為他們同意將他們的資金捆綁長達10年。私募股權基金經理通過投資資本獲得豐厚的收益,通常對所投入的資金收取1.5%的管理費,并將利潤減少20%作為績效費用,這通常取決于收益門檻。因此,即使收購成本昂貴,他們也面臨著部署該資金的壓力。

一些私募股權公司如此熱衷于將他們不斷膨脹的現金堆用于收購案,這些公司主要是從大型基金公司處獲得現金,即所謂的股權融資,并減少他們對債務的依賴。結果,獲得高回報更加困難。在典型的杠桿收購中,私募股權公司通過債務收購來增加收益,這通常由銀行提供資金。但在科技等領域,估值變得如此高,銀行將不再為大部分收購融資。如果沒有這樣的金融工程,收購公司就會押注收購公司預計的高增長率來推動回報。

根據投資管理公司Hamilton Lane的說法,私募股權公司近30%的收購遭受了損失,這讓投資者感到震驚。投資者將私募股權公司視為明智的托管人,收購擁有穩定現金流的成熟公司。Cambridge Associates全球私人投資主管安德里亞·奧爾巴赫( Andrea Auerbach)說,如果經歷了金融危機,私募股權投資者會感到害怕,因為不想重蹈覆轍。不確定的經濟前景正在影響私募股權基金經理的決策,投資者渴望找到具有投資低迷市場經驗的投資管理公司。

貝恩全球私募股權業務主管Brenda Rainey表示,看到投資者通過私募股權基金來實現投資策略轉變,其中包括正常收購和不良投資的記錄。據英國咨詢公司Preqin稱,自2012年以來,私募股權行業已從投資者那里籌集了近3萬億美元的資金。考慮到投資者對潛在泡沫的擔憂,投資管理者現在正在為更精簡的投資做準備。凱雷集團聯席首席執行官Kewsong Lee表示,事后看來,過去十年很容易,未來10年將更加艱難。

更多探討快加入合伙吧QQ群580359770和小伙伴們一起交流吧!







聲明
河南体彩网-Welcome 河南福彩网-Home 湖南福彩网-贵州彩票网 湖南体彩网-推荐 河北体彩网-官网 河北福彩网-欢迎您 河北彩票网-安全购彩 浙江体彩网-Welcome 浙江福彩网-Home 浙江彩票网-贵州彩票网